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有分析认为，美国大选对A股市场的直接影响有限，单从数据看，美国历次大选年，A股涨多跌少，在过去的6次大选中，A股有4次上涨。
平安证券近日发表研报认为，美国大选对A股市场的直接影响有限。A股曾在英国脱欧时期表现出较强的韧性，在美国大选前期走势也未出现海外资产般大幅波动，可见受海外风险的影响有限。当前A股市场交易逐渐回暖，在海外风险释放后，风险偏好大概率进一步提升。
然而凡事都有例外，就像本次美国大选一样。从当选人具体政策偏好来看，估计仍会对A股某些行业板块构成重大影响。
特朗普的货币政策充满了大量的不确定性。2015年10月他曾经抨击美联储低利率政策，2016年5月改口表示支持低利率，也表示如果自己当选美国总统，会在2018年更换美联储主席，而2016年9月又再次表示低利率催生股市泡沫，伤害储户的利益。特朗普多次表态，如果时机适当，应该改变利率政策，提前刺破股市泡沫。如若特朗普的上述主张在当选后付诸实施，明显对美股形成负面冲击，从而间接影响A股。
此外，不论是特朗普还是希拉里的贸易政策，都显示了对外贸易政策的相对限制，和针对中国贸易往来的强硬态度，特别是特朗普曾主张对从中国进口的商品征收高额关税。长远影响来看，贸易保护政策或削弱中国企业的外贸盈利水平，A股市场特别是出口板块(如纺织、机电行业)长期将面临负面影响。
特朗普选前曾主张不会为任何国家对华发生军事冲突，但其主张重塑美国的军事实力。不过不可预测的仍是其本身政策的多变性。
最后，特朗普上任后，依据其之前的政策主张，美联储加息概率大增，有可能刺穿全球主要市场股市泡沫，不利于A股短期表现。事实上，这一点，已从今天A股盘中大跌得以体现。但A股就是这么任性，午后又顽强地企稳反弹了。
那么，对于特朗普的当选，各类资产价格将如何做出“第一反应”?
国泰君安研报指出，大选短期主要通过风险偏好渠道影响各类资产价格变化。也就是说，市场普遍认为，特朗普当选将给市场带来更多的不确定性，特朗普的当选，市场风险偏好会下降，风险资产普遍承压。可预期的是，特朗普的当选，非美避险货币表现会更强(如瑞士法郎、日元等)，美元、新兴市场货币则倾向于下跌;另外，黄金价格更容易上涨。对于这一预判，我们可以从前期两者支持率的变化对汇市、黄金的影响来验证。
因此对于特朗普意外“逆袭”，国泰君安认为，全球市场的“第一反应”将是美元指数和新兴市场货币走弱，而瑞郎、日元等非美避险货币走强;黄金价格上涨，石油价格回落。
值得注意的是，短期我们看到油价与特朗普的支持率似乎背道而驰，主要原因在于特朗普倡导使美国“能源独立”，而美国目前仍然是石油的“净进口国”，“独立”意味着国际原油市场将出现一部分“需求缺失”，这会使得短期石油价格承压。但从中长期来看，市场分析指出，作为传统化石能源(石油、煤炭)等的代言人，特朗普仅仅是希望从传统产油国分割利益，这种博弈是有“底线”的，不会对全产业本身产生持续性的打击，相反，从长远来看他的当选会对石油等传统能源价格形成提振。
而对于国内民众最关心的还是美国大选对人民币汇率的影响。对此，国泰君安表示，贸易顺差是当前人民币需求最主要甚至是唯一的支撑，服务贸易和资本金融项目逆差是导致当前资本外流最核心的驱动力，其中后者在更大程度上是由经济发展到一定阶段后形成的资金外向投资需求导致的。
因此，在这背景下，特朗普较为极端的“贸易保护主义”思想对中国贸易顺差的冲击更大。特朗普上台似乎会威胁到人民币需求“唯一的支撑”。但是从另一个方面看，特朗普的“孤立主义”倾向也会影响到中美服务贸易的发展并抑制资金对外投资意愿，也就是说，人民币当前贬值的驱动力也会削弱。结合两方面因素看，人民币贬值压力是否会继续扩大还是一个未知数。
国泰君安还指出，特朗普的当选，可能会在政治层面对人民币施加更大的压力(认定中国为汇率操纵国)，从而对人民币汇率市场化改革的步伐形成拖累。
不过也有分析指出，未来决定人民币走势主要还是在内因上，美国大选的结果对人民币的影响并不会太大。这部分市场观点指出，大选尘埃落定之后，美联储加息预期已经释放。人民币汇率第四季度的走势，关键还是要看国内经济形势、货币政策的松紧，以及央行对汇市的干预度。目前看来，人民币未来有继续贬值的需要，人民币破6.8只是时间问题。
特朗普政治倾向：低利率、低税率、高关税。
特朗普支持低利率(但他的言论经常反复，这也是很多人认为川普不靠谱的原因之一)，认为高利率会导致汇率升高，对美国企业产生负面影响。虽然从历史上看，美联储相对于美国政府而言具有较高的独立性，但特朗普一直抨击美联储和耶伦，认为其政治化倾向严重，同时表示在2018年换掉耶伦。
为了增加美国就业岗位，特朗普极力反对自由贸易。特朗普上台后很有可能就TPP、NAFTA等自由贸易问题向国会施压，要求更改条款，提高关税，提高贸易壁垒。
特朗普的低税收政策会使得居民与企业收入上升，是一种宽松的财政政策。从特朗普的13人经纪团队看，4位前CEO，5位亿万富翁，只有1位学术背景的偏保守的经济学家。这个经纪团队中富人居多，而且与实际联系紧密，没有当下“正统”的，不断提高央行的地位，寻求货币刺激的经济学家。所以特朗普的经济政策一定是低税收、低福利，目的是提高企业活力。企业所得税下降，利润率上升，对经济起到提振作用。宽松但同时财政收入减少，对市场调控能力减弱。
美国大选结果对股市的影响
就大选结果对金融市场的影响而言，首先从短期对股市的影响来看，若希拉里当选则对风险资产相对偏中性;若特朗普上台，由于其“特立独行”的政策主张令政策的不确定性提升，并且从历史上股市对政党的变更在短期内持谨慎态度，因此短期避险情绪升温对风险资产负面影响更大。而从长期角度来讲，两位候选人不同的执政理念和政策主张会对未来4-8年的美国政治、经济、外交产生较大影响，但竞选时的政策承诺到最终的政策实施还需要未来总统和国会之间的博弈，能否落地仍有待观察。
我们在下文梳理分析了历史上大选年的股市表现供投资者参考。
大选年与非大选年股市表现差异不大，资本市场更青睐政党延续
我们统计了二战以来历次美国总统大选年和非大选年的标普500指数表现情况，主要有以下几点统计结果供投资者参考：
1)剔除发生金融危机的2008年，总统大选年和非大选年的股市年均涨幅并无差异。1944年至2015年期间，总统换届大选当年的标普500指数年平均涨幅为9.43%，而非大选年的标普500指数年平均涨幅为9.46%，表明从长期来看股市的涨跌由企业盈利和宏观流动性决定，当年是否进行总统选举对股市影响中性。
2)短期来看，尽管选举前一个月大选年的股市表现弱于非大选年，但是在选举当月和选举至换届完成期间，大选年和非大选年的股市表现差异不大。从短期来看，总统大选对市场情绪的影响在选举之前要大于选举之后。从历史数据看，标普500指数在大选年的10月份的平均涨幅为0.68%(剔除2008年)，而非大选年为1.57%;在大选年的11月份，即投票选举之月，平均涨幅为1.34%，和非大选年的1.45%相差不大;在选举结束至换届完成，即一般为11月至次年1月，大选年的股市平均涨幅为1.29%，而非大选年的股市平均涨幅为1.40%。从逻辑上讲，大选年的10月份为大选冲刺之月，双方候选人展开电视辩论，民调支持率也容易受事件影响产生波动，市场规避风险的情绪校对较高;而在选举结束之后，市场逐渐将关注的焦点回归到宏观环境和公司基本面。
3)股市表现在同一政党继续执政的情况下优于政党更替。从政党延续与变更对股市影响的角度看，不考虑其他因素，二战以来，同一政党继续执政的情况下，标普500指数在换届后的第一年平均涨幅为11.30%，而在政党变更的情况下，平均涨幅仅为0.17%。
4)单纯从历史数据看，似乎资本市场更偏爱民主党。从二战以来的样本数据看，在民主党延续执政或者由共和党变更为民主党的当年(即换届后的第一年)，年均涨幅分别为22.17%和10.53%;而在共和党延续执政或者由民主党变更为共和党的当年，年均跌幅分别为-0.36%和-10.19%。尽管从数据上看，似乎民主党执政期间股市表现更佳，但是从国外学者的学术研究结果看，民主党执政期间美国经济较优的表现主要来自于温和的石油冲击、更高的生产率和国防支出等经济因素，以上三个因素的解释力达到70% 。
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