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减持新规下大股东减持或将受到哪些限制？这个问题目前受到了大家的关注。我将通过这个文章给大家进行讲解，希望能够给大家带来帮助。
一、减持新规
2023年8月27日晚间，证监会就进一步规范相关方减持行为作出要求：
上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。
同时，从严控制其他上市公司股东减持总量，引导其根据市场形势合理安排减持节奏；鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。证监会正在抓紧修改《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，提升规则效力层级，细化相关责任条款，加大对违规减持行为的打击力度。
据不完全统计，A股中大约有2466家公司不符合此减持要求。
二、规则解读
（一）什么是破发和破净？
1、破发
就是指股票价格跌破发行价，通常是指上市当天或初期阶段跌破发行价。
2、破净
破净全称为“股价跌破净资产值”，当股票的市场价格低于每股净资产时就叫“破净”
（二）减持新规的意义
1、保护企业利益
大股东对企业的影响较大，对企业的经营应当负有一定责任，而不能纯粹将企业视作敛财工具，大股东的减持会影响其他小股民的选择，从而对企业产生不利影响。严格规范减持制度，能够将大股东与企业套牢，陪伴企业度过难关，保护企业的发展。
2、保护中小投资者的利益
以往大股东的减持常常伴随着中小投资者的利益受损，例如股东低位减持，配合庄家吸筹，将散户洗出股市从而规避自身风险等，减持新规站在投资者的角度，将股东的减持与公司经营状况、股东业绩以及公司分红联系在一起，规范了股东的减持行为，保护了中小投资者的利益。
3、弥补制度漏洞
以往的证券法没有详细规定减持的违规情形，以至于存在许多“空子”，股东的违规减持行为五花八门，例如违反预披露要求，违反数量比例限制或者减持股存在法律争议，减持新规的发布明确规定破发、破净以及分红未达标的公司股东不得减持，能够规范股东行为，弥补制度漏洞。
三、减持的影响
（一）减持的正面影响
股东减持一般出于以下原因：套现、资金周转、调整股权结构、认为所持股利空或者确实不看好公司发展前景。减持套现获得的资金能够用于企业融资，同时，股市上存在“低位利空即是利好”的说法，即大股东在股票低位的时候选择减持，减持后该股股价快速上升，一方面能够避开股价上涨后增加的税费，另一方面能够提高所持股份在市场的流通率。
（二）减持的负面影响
减持的负面影响一般来源于大股东“清仓式”减持，此时会带动大量资金流出证券市场，造成股市波动，危害股市健康发展；此外，当股东无序减持或违规减持时，也会严重影响中小股东对公司经营的信心，对二级市场造成不良影响。
四、减持的其他限制
（一）减持比例限制
1、对于董监高，其任职期间，每年减持的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%；董监高在任期届满前离职的，在离职半年内不得减持股份，在剩余未满任期及任期届满后的半年内也还应遵守每年减持不得超过25%的比例要求；
2、对于核心技术人员（科创板适用），自所持首发前股份限售期满之日起4年内，每年转让的首发前股份不得超过上市时所持公司首发前股份总数的25%，减持比例可以累积使用；
3、对于一般大股东，集中竞价方式减持的，任意连续90自然日，不超过1%，集中竞价增持的部分不受限制；大宗交易方式减持的，任意连续90自然日，不超过2%，集中竞价增持的部分不受限制。
（二）预披露要求约束
1、对于董监高，通过集中竞价方式减持的，都需要提前15个交易日预披露；
2、对于核心技术人员，无披露要求；
3、对于一般大股东，通过大宗交易或集中竞价方式减持的，减持的比例每达到5%，需要停止交易并履行信披义务，在该事实发生之日起至公告后3个交易日内，禁止买卖；通过协议转让方式减持的，减持的比例每达到或超过5%，需履行信披义务，在公告前不得买卖。
（三）禁止减持的情形
1、《证券法》规定，上市公司持有5%以上股份的股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员，以及其他持有发行人首次公开发行前发行的股份，或者上市公司向特定对象发行的股份的股东，转让其持有的本公司股份的，不得违反法律、行政法规和国务院证券监督管理机构关于持有期限、卖出时间、卖出数量、卖出方式、信息披露等规定，并应当遵守证券交易所的业务规则；
2、《中华人民共和国公司法》第一百四十一条规定，发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让；
3、公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。
五、结论
1、减持是股市与期货市场的专用术语，是指减少持有股票或期货指标的数量。由于减持容易被股东不当利用，从而损害企业和中小投资者的利益，证监会对股东减持行为作出进一步规范，即上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。
2、大股东对企业的经营影响较大，对企业的经营应当负有一定义务，而不能纯粹将企业视作敛财工具，大股东的减持会影响其他小股民的选择，从而对企业产生不利影响。严格规范减持制度，能够将大股东的减持与其业绩、分红套牢，促使大股东陪伴企业度过难关，保护企业的发展。
3、股东减持造成的影响有好有坏，一方面，减持套现获得的资金能够用于企业融资；另一方面，大股东“清仓式”减持，会带动大量资金流出证券市场，造成股市波动，危害股市健康发展；此外，无序减持、违规减持会严重影响中小股东对公司经营的预期，对二级市场造成了不良影响。
4、减持新规只是对减持行为作出进一步规范，一般情况下，股东减持受到许多约束，例如持有原始股的关键股东在减持时必须严格遵守关于持有期限、卖出时间、卖出数量、卖出方式、信息披露等规定；发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。
最受不了你们这些人买什么股自己不去做功课，难道你今天晚上吃什么菜还要别人给你做主吗？为什么买连自己都心虚的股票？问问你自己又花了多少时间去研究股市这个资本市场？难道别人要你买就买了吗？或者十个人里面有六个人支持，你就底气十足了吗？像你们这样利欲熏心，以为买股票就能赚大钱的心理往往是亏钱的第一步甚至是亏得最多的那群人，什么都不了解就一头栽进来，玩扑克牌至少还有了解下游戏规则呢～你知道股市为什么涨，为什么跌吗？你知道什么是牛市什么是熊市吗？你知道中国股市的历史还有大小非的来龙去脉吗？你得学会对自己的金钱负责！！！金钱才会回报你！！！明白吗？一个人懂得理财，财才会理你！！！所以我始终认为一个人在某个方面花了多少时间和汗水，得到的回报是和付出成正比的。推荐两本入门书：《巴比伦富翁的秘密》《穷爸爸 富爸爸》 你们现在要有一个正确的理财观念，如何学会正确使用自己的金钱，而不是像这样乱打水漂，别人在股市赚钱是因为别人亏了无数的钱以后学会了如何生存，别人赚了大钱是因为别人曾经也血本无归，怎么大家老是只看见别人风风光光或者成功的一面？全然不知道每年多少人因为股市倾家荡产，跳楼自尽？股市不是人人都可以炒得。
不要做白日梦，不要抱什么侥幸心理。
在踏入股市之前，问一问自己对股市了解多少，对自己要买的相关股票又了解多少？你们要别人给你推荐股票，真是非常可笑～你都不是雷锋，给你推荐股票的凭什么就是活雷锋？
你相信天上会掉馅饼吗?你相信天下有免费的午餐吗？既然不相信，你为什么要相信一无所知的你会在股市里面赚大钱？或者一夜暴富？别傻了，是！！！你也许能赚钱，但那只是运气，要知道莫名其妙赚到钱最后都会莫名其妙亏回去，为什么媒体，专家，股评要你们这些老百姓进来，因为他们的工资就是你们付的，还有股市不先给你们点甜头吃，你们怎么会心甘情愿把自己的血汗钱白白交出来啊～股市的本质就是个屠宰场，散户都是猪，永远是少数人赚钱，认识不到这点残酷，没有一定点觉悟就别进来。
07年的我对股市基础知识，技术图，趋势等等什么都不懂，只是因为看见大家都在赚钱于是在大盘4000点杀进去，只是因为行情还仍然维持牛市的涨势，所以四万赚了一万，结果，飘飘然起来，把银行十多万一起押进去，一共二十万，结果08年熊市一来，足足暴跌一年，我的帐户最少只剩下五万，以前赚的钱全亏进去，还蚀了一大把老本。09年痛定思痛，在网上拼命学股票知识，技术，看网上高手，过来人的文章，经验，心得。。。终于蛹破成蝶之痛 但是你们要知道在这残酷的资本主义市场里面能挺过来的毕竟是少数，就像今年的次贷危机，美国大名鼎鼎的雷曼银行不就破产了？
你们应该知道中国有个杨百万吧？曾经和他一起炒股的那代人最后只有他活了下来，其他的退出的退出 死的在死在沙滩上
所以在你们天真可爱的以为一无所知的自己能在股市赚大钱的同时还是先问问能接自己亏多少再说吧。
以下是我这几年的经验和心得：
买股绝对不要买几块钱的垃圾股
因为中国股市高价股自然有它的道理在里面
为什么贵州茅台值几百块钱？
因为它是国酒 值这个价
所以买股就是买企业
如何买好企业？
当然就是热点板块的龙头了
而且股市一进入牛市往往在这些优质股在推动大盘
比如说房地产龙头股票 全国老百姓谁不知道万科A
就因为这个公司相对其他地产公司更加有发展潜力和实力
此外还有其他板块的龙头
比如酒板块的贵州茅台 汽车板块的上海汽车 化学板块的烟台万华 有色金属的江西铜业等等
只要是热门板块的龙头 基本上都可以安心持有
还有就是看你是以什么合理的价位买进
大家都知道房地产是非常暴利的企业
那么是不是房地产股票现在也可以买一点呢？
比如房地产龙头股万科A 06年才5块多钱 而07年一路暴涨至40多
如果你是以39块左右买进 请问还有意义吗？
顺便告诉大家
房地产四大龙头股票分别是 “万科A 招商地产 保利地产 金地集团”
以合理甚至廉价的价格买入优秀的企业 剩下的就是耐心等待它的发展了
一当下一个牛市来临 市场疯狂炒作以后 其价格暴涨偏离其正常价值
就应该及时抛出手中的股票 然后耐心等待暴跌结束（08年就足足暴跌了一年）
再以合理的价格买入 （比如现在）
如此反复操作而已
现在的短期热点 像新能源 医药股票就算了 完全是炒概念 没有业绩支撑
中石油类的股 什么建设银行 工商银行的银行股以后最好都不要买
因为是权重股 盘子又大 涨也涨不了多少
07年股市如此疯狂 它们才涨了多少？
另外还有一些有色金属股可以重点关注：中国铝业 江西铜业 辰州矿业 西部矿业 宏达股份
买它们的理由很简单 就是题材好和内在价值被市场严重低估 而稀缺资源类股票是中国股市最好的股票 所以07年才被炒得高 里面曾经上百元的比比皆是
而相对 汽车行业 钢铁行业 07年里面涨得最疯狂的也就40多元左右封顶
所谓的稀缺资源，一般具备独特性、不可再生性、不可替代性、市场需求却又不可抗拒性. 提到稀缺资源类股票最著名的有金钼股份,紫金矿业,中金黄金,山东黄金,贵研铂业,吉恩镍业,锡业股份、驰宏锌锗、宏达股份.
个人建议可参与点紫金或者房地产龙头万科 也可以考虑我上面说的其他龙头股
但是我需要说明的是 你必须知道自己在干什么 明白吗？我是说，你买入这支股票 你要知道它是什么板块的 什么行业的 它的企业的实力和发展前景在全国同行业里面排名多少 是不是垄断企业？有没有投资价值，而不是顺便听信他人或者自己盲目买入一支烂股票还死撑到底，还名曰什么“投资价值”
以上这些都是我07年一个新股民经过无数的惨痛过来人的经验 你们可以嗤之以鼻 但是我希望你们养成自己独立思考的能力 所以你们可以不相信我推荐的股 因为我知道有一个过程 以前我也是不相信什么龙头企业 坚持符合中国国情的价值投资 完全跟着市场的热点走 哪个股暴涨就买哪个 但是最后发现这不是正确的 所以你不能不对自己的金钱负责 你不善于对待金钱 金钱会离你而去 流入其他善于对待它们人的口袋。
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